选平台时最容易做的一件事，是把几家的年化摆在一起比大小。而这恰恰是最没用的一步——那个数是对方自己写上去的，而你手里没有任何东西可以验证它。
真正能分辨的是另外四个问题。它们都不问「你能让我赚多少」，只问「这笔钱处在什么结构里」。
一、钱放在谁的账户里
这是第一个问题，也是唯一一个会改变风险性质的问题。常见的是两种形态：
资金留在你自己的交易所账户，平台只拿到一把 API 密钥执行交易。这种形态下平台碰不到你的本金——代价是它也无法对收益做出任何承诺，因为它对你的账户没有履约的抓手。
资金托管到平台专户，由平台执行策略。这种形态下平台才谈得上保底或本金保证，但你换来的是平台信用风险：钱在别人账上，履约靠的是对方的偿付能力。
我们三档走的都是后者，原因就是上一句：保底与本金保证要由平台履约，资金不在平台手里，这两样就是空话。而这个代价必须同样写清楚：托管不等于保本，透明度也消不掉信用风险。
要问的是：钱到底在谁的账户名下？如果是托管，谁来履约、拿什么履约？
二、费用从哪里扣，收益不够的年份怎么办
这一问比费率高低重要。同一个「2%」，从本金里扣和从收益里扣是两件事。
我们三档统一 2% 年度管理费，从收益里扣、不另向投资者收；某一年收益不够扣，平台就少收，不向投资者补收。
分成的算式也该问得出来。我们的是：
可分超额 = 毛收益 − 管理费 − 保底
到手 = 保底 + 你那一份超额三档的差别只在「你要多少保护、愿意让出多少超额」：
| 方案 | 100% 本金保证 | 保底年化 | 超额分成（平台 : 你） |
|---|---|---|---|
| 保本保收益 | 有 | 7%（到手口径） | 100 : 0 |
| 保本 7:3 | 有 | 无 | 70 : 30 |
| 不保本 3:7 | 无 | 无 | 30 : 70 |
三行连读是一条阶梯：让出的超额越多，拿到的保护越强。看到某一档同时给最强保护和最高分成，那张表自己在打架。
三、最差的一年长什么样
只给平均值、不给逐年的，等于让你自己去猜坏年份被藏在哪。
我们那张逐年表里最难看的一格是 2022 年的 ETHUSDT，全年 7.873%（本金扩大后的口径）。熊市里这条策略就是会瘦成这样——费率由市场情绪决定，横盘与熊市里会趋近于零，极端时段还会转负。
把它摆出来不是为了显得坦诚，是因为一张只有好年份的表，看的人会默认坏年份被藏起来了，于是连好年份也不信。
要问的是：最差的一年是哪一年、多少？它和好年份在不在同一张表上、同样的字号？
四、哪些数你自己查得到
「有后台」不是答案。要问的是后台里的哪几项是你本人的权限拉得出来的。
我们这边投资端实时可查的是：余额、逐笔交易明细、持仓、收益走势、认购记录、提现进度。
有一项要说清楚：偿付率不在这个清单里。 它挂的是管理端权限，投资者查不到。把查不到的东西说成可查，比少列一项更糟。
两个容易被跳过的
起投额与期限。 我们是 5,000 USDT 起投，投资期按档位 1 到 5 年。期限越长的档越要写明怎么提前出来——一边喊锁定一边喊随时可退的表，两句话里必有一句是假的。
测算器复不复利。 收益是结算出去的（年度分红 / 季度 / 月度），不滚进本金，所以逐年的账严格线性。看到一条向上弯的复利曲线，要问清楚它额外假设了什么——它至少假设了你把每一期分红都投了回去，而条款里通常没有这一条。
这四问的共同点
没有一个在问收益率。它们问的全是结构：钱在哪、费用怎么扣、坏年份摆不摆出来、哪些数你查得到。结构说得清楚，收益率才有意义；结构说不清楚，收益率写多少都一样。
费率这笔钱本身从哪来，写在什么是资金费率；实际执行时会被哪些界面上看不到的成本吃掉，写在六项隐性成本；逐年的数与最差年份摆在历史业绩；托管的具体做法与 API 权限边界在运作方式与资金托管与可核验。如果你还在犹豫要不要自己搭一套，自建与托管的逐项对比把两边的代价都列了。