币安期货 2026 年 10 月 6 日新上四张 USDⓈ 本位 TradFi 永续合约，依次在 09:00、09:05、09:10、09:15（UTC）开盘：USDEXUSDT、VKTXUSDT、MCDUSDT、AKAMUSDT。
四张的参数完全一致：USDT 计价与结算，最小名义 5 USDT，最高杠杆 20 倍，资金费率每八小时结算一次，上下限 ±2.00%，费率公式里的基准利率为 0%，支持多资产模式，交易时间 24/7。公告同时写明这四张豁免第 8.1 条「资金费率周期自动调整」规则——当上一期费率触及上下限时，它们不会从八小时被切到一小时。
先说那个容易误会的代码
USDEXUSDT 的标的，公告写得很清楚：StablecoinX Inc. 的 A 类普通股，纳斯达克代码 USDE。
它是一只股票，不是稳定币。而 Ethena 的合成美元恰好也叫 USDe。两者在交易界面上只差一个字母的大小写，但买到的东西完全不同：一个是上市公司股权的永续合约，一个是靠资金费率对冲撑起收益的合成美元。
下单前把标的看清楚，这句话在这张合约上不是客套。
这类合约为什么做不成两条腿
资金费率套利要的是现货多头加永续空头，两条腿同时存在、同时可调。这四张在结构上就不满足。
合约 24/7 交易并结算资金费，而它跟踪的股票一周只开市五天。 周末和美股休市时段，永续这边照常每八小时划一次钱、价格照常波动，而你在股票那边什么都做不了——没有可同步调整的对手腿，也没有可平仓的窗口。
就算不考虑时段，普通加密账户里也压根没有对应的现货可买。这和费率榜前列有大批标的没有现货市场是同一类问题，只是这次缺的不是上币，是整个资产类别。
所以这四张对套利者的意义不是新标的，而是一组提醒：费率高低和能不能做，是两件独立的事。
基准利率为 0 意味着什么
资金费率由两部分构成：溢价指数，加上一个固定的基准利率项。基准利率不为 0 时，即使现货与永续价格完全贴合，多头也会结构性地向空头付一点钱——这就是资金费率大多数时候为正的制度性原因之一。
这四张的基准利率是 0%。意味着它们的费率完全由溢价指数决定，没有那层向多头倾斜的底色：永续比股票贵，多头付钱；永续比股票便宜，空头付钱，没有预设偏向。
这不是新做法。我们库里早就统计过，币安 908 张合约中有 233 张永续的基准利率是 0。新上的这四张延续了同一套参数。
豁免 8.1 条，影响在哪
第 8.1 条是那条「费率触顶就把结算周期越切越短」的规则。被它切过的合约，结算频率会从八小时一路收紧，而同一个读数在不同周期下折出来的年化能差好几倍。
这四张被豁免，意味着它们的结算节奏是稳定的八小时一期、一天三期，不会在极端行情里突然变成一天二十四期。对想算清年化的人来说这是好事——周期是常数，折算就只剩一道乘法。
币安 9 月已经对两批 TradFi 永续做过类似安排，我们当时写过那批合约被免了自动切一小时那条规则。这次是把同样的参数套在新上的合约上。
我们库里的对照
股票永续并不是全新物种。Ethena 此前把 USDe 的一部分对冲搬进了美股永续，我们当时查了库里那张 HOOD 永续，今年累计资金费率只有 0.48%——远低于同期主流加密永续。
作为横向对照，截至 2026-10-08 06:00 +08:00，我们库里共有 534 个标的、1,029,262 期结算记录，其中 BTC 永续 10 月 1 日至 8 日七天累计 0.060452%，ETH 同期 0.079555%（口径为各期相加）。这四张新合约还没有积累出可读的历史，至少要等它跑满几十期之后再谈水平。
接下来盯什么
- 这四张的实际费率会不会贴近 0。 基准利率为 0 加上标的流动性充足，理论上费率应该在零附近两边摆，而不是单边为正。跑满一个月之后就能看出来。
- 休市时段的溢价指数怎么取。 股票不开市时参考价从哪来，直接决定周末那几期费率是什么。
- 会不会有后续批次。 币安 9 月已经分两批调整过 18 张 TradFi 永续，这个品类还在扩。
数据来源：合约参数、结算周期、费率上下限、基准利率与 8.1 条豁免，均来自币安期货 2026-10-06 上市公告（依据交易所规则第 75、89 条与清算规则第 76.6 条发出）；9 月两批 TradFi 永续的周期调整来自币安 2026-09-04 与 2026-09-10 生效的两份公告。我方资金费率数字来自后端逐期结算快照，截至 2026-10-08 06:00 +08:00，口径为各期相加。过往数据不代表未来收益。